É uma brincadeira comum no mercado afirmar que a taxa de câmbio foi criada para humilhar economistas. Por trás deste comentário, reside a premissa de que em meio a tanta complexidade não há modelos ou pessoas consideradas boas o suficiente para fazer tais previsões com consistência.

Não há dúvidas que os principais mercados globais estão em "Risk On"! As ações norte-americanas registram um recorde atrás do outro e o ETF associado a "momentum" (MTUM) é o grande destaque. Já no velho continente, apesar da desaceleração da indústria alemã, as ações de 11 conglomerados -- conhecidas hoje como "Granolas" -- também não param de se...

Seguem diversas tabelas ilustrando a performance acumulada de diversas classes de ativos ao longo deste ano:

Ao longo dos últimos meses, venho chamando atenção do leitor a respeito da relação entre o agregado monetário M2 e indicadores econômicos, como o PIB Nominal e o próprio índice de ações do país.

Os americanos estão em "denial" (estado de negação). Explorei este tema no vídeo desta semana onde argumento que é inquestionável que as ações norte-americanas encontram-se em um patamar deveras "esticado". Neste vídeo faço uma breve jornada da relação entre o rendimento do "treasury" de 10 anos e a relação de P/L de Shiller, partindo dos anos 60...

Em épocas em que a moeda de um determinado país está forte, é quase certo que o consumo dos seus cidadãos tende a crescer de forma significativa, até mesmo gerando algumas situações que podem ser vistas como abusivas. Muitos brasileiros hão de se lembrar de abusos observados em aeroportos internacionais durante aquele período ao redor de 2010 em...

Espera-se que quanto mais importante e maior for um determinado ativo, maior será o escrutínio por parte dos analistas envolvidos. Assim, é natural esperar que empresas cujas capitalização de mercado supere 1 trilhão de dólares se comporte de forma menos volátil exibindo assim uma maior previsibilidade.

Estaria o mercado de ações norte-americano precificado de forma a refletir um pouso suave perfeito? Penso que este é o questionamento do momento.

Tomo emprestado o título de hoje de um email que recebo diariamente do serviço Zero Hedge Premium -- serviço que assino (junto com outros) com objetivo de agregar valor para estes comentários de mercado. Neste, a casa de análise nos apresenta diversos gráficos ilustrando a semelhança do momento atual na bolsa americana com o ocorrido em outras...

Há indícios de exaustão na bolsa americana. Pudera! Desde o momento em que os índices de atividade econômica e de liquidez começaram a registrar uma significativa melhora -- em meados de outubro do ano passado -- o índice S&P 500 subiu, de forma contínua, aproximadamente 900 pontos! Chegamos a um ponto em que é necessário trazer mais participantes...

Insisto no tema explorado ontem por este ser deveras importante. Não é de hoje que afirmo: o dinheiro para tão aguardada alta nas ações brasileiras já está no Brasil. Ele encontra-se "empoçado" na renda fixa e pode ser observado através do gráfico abaixo em que comparo a valorização histórica do IBOV com as taxas de crescimento do PIB...

Nos dias de hoje, tudo parece ocorrer de forma rápida e intensa. Assim, após um período de forte alta nos índices globais (do fim de outubro ao fim de dezembro), o ano de 2024 se iniciou de forma seletiva, privilegiando um grupo de "descolados": Nikkei 225 (+13%), Nasdaq 100 (+8%), S&P 500 (+5%), Nifty 500 (Índia) (+3%) e Stoxx50 (Europa)...

Os agentes se preparam para o carnaval cientes de que na próxima segunda e terça os mercados transitaram livres, leves e soltos em Nova York sem que ajustes possam ser feitos nas carteiras locais. Sendo assim, a possibilidade de um "gap" de alta ou de baixa na quarta-feira de cinzas é certamente mais elevada. Sabe-se que na terça-feira de...

Mais um "vendido" acaba de virar a mão. É incrível o que está acontecendo. Tudo começou com o Mike Wilson -- estrategista chefe de renda variável do Morgan Stanley -- que foi o herói do ciclo de queda na bolsa americana em 2022. Wilson -- que manteve um preço alvo para o S&P 500 por volta dos 3.300 pontos...

No gráfico abaixo podemos observar quão dolorosa tem sido a performance do Ibovespa nos últimos 5 dias. Durante as últimas semanas, o "olfato" do mercado de ações brasileiro esteve simplesmente muito sensível a qualquer cheiro de repique inflacionário ao redor do mundo. Assim, na manhã de ontem, logo que foi divulgado o índice ISM norte-americano...