Nate Silver é um estatístico americano formado na Universidade de Chicago. Seu livro, "The Signal and The Noise", foi lançado no Brasil com o nome "O Sinal e o Ruído - Por que Tantas Previsões Falham e Outras não". Silver ganhou notoriedade por ter desenvolvido um modelo estatístico, chamado PECOTA, usado para medir o desempenho de jogadores de beisebol. Suas habilidades estatísticas também fizeram com que ele acertasse o resultado das eleições em 49 dos 50 estados americanos em 2008; e em todos os estados em 2012! Parece mágica.
Só que missão de Silver, em seu livro, é justamente a contrária! O objetivo do autor em "The Signal and The Noise" é deixar o leitor consciente da falibilidade de modelos que alegam previr com 100% de certeza um resultado - em todas as áreas do conhecimento. O excesso de dados pode estabelecer correlações engraçadas - um exemplo citado no livro é a impressionante "correlação" por 28 anos entre o bom desempenho da economia americana e resultados dos times da NFL (Liga Nacional de Futebol). Os números aceitam tudo.
Há exemplos de casos notórios de previsões que falharam, como o terremoto do Japão em 2011 - não havia estrutura suficiente para suportar o sismo simplesmente por nenhum da mesma magnitude ter ocorrido antes. É o famoso... "Isso não vai acontecer..."!
Qual é a relação deste tipo de catástrofe... com a economia, bolsa de valores,
investimentos, índices de desemprego, papéis de ações? Como possuímos uma vasta
gama de dados disponíveis na qual os economistas podem trabalhar, não é difícil
que este "ruído" de informações se misture com o "sinal". O "sinal" é a análise
cuidadosa e honesta das variáveis corretas, sabendo que os modelos estatísticos
apresentam imperfeições, assim como a realidade.
Pensando
bem: quem compraria um título da dívida de acordo com o resultado das partidas
de futebol? Um absurdo, não é mesmo?
Vamos nos relembrar do absurdo mais recente: a crise do subprime americano que estourou em 2007. Rankeados como "AAA" pela Standard & Poor's, garantias de empréstimos, títulos de hipotecas, CDOs, derivativos, todos interdependentes, ruíram juntos após a inevitável descoberta de que suas garantias na verdade... eram, realmente, suas próprias dívidas. Quando o primeiro elo estourou, a corrente toda foi arrebentada. No Brasil, o IBOV rasgou para abaixo dos 30 mil pontos.
Quem nunca pensou... "Mas aquele papel vai subir - eu tenho certeza! Essa estatal não pode cair, o preço nunca foi abaixo dos 30 reais...vou ficar comprado mais uma semana. A tecnologia dessa criptomoeda é sensacional, logo o mercado percebe, vou lucrar 300%! E aquela commodity, por causa do Trump, o preço vai disparar!".
Bombardeados
por notícias incessantemente, nossos sentidos podem causar consequências
desastrosas! Somos falhos - nosso cérebro gera nossas certezas "absolutas" de
acordo com o que nos agrada. Sendo assim, Nate Silver apresenta dois "tipos" de
pessoas: o "porco-espinho" e a "raposa". O "porco-espinho" possui certeza total
de sua opinião sobre o que irá acontecer, pois toma como infalíveis suas
intuições e sentimentos. A "raposa" analisa o cenário com seriedade e está
ciente do "ruído" e suas complexidades - percebendo que o dado como inevitável
e impossível pode sim acontecer! Muita cautela.
Seja uma "raposa" e continue acompanhando as nossas análises de livros através do MyVOL.
Mariana Ratão
Julian Brigden, estrategista da Macro Intelligence Partners, recentemente apresentou alguns argumentos indicando que o FED deverá normalizar a taxa básica de juros nos mesmos moldes do que ocorrera durante o período entre 1967 e 1969. Em anexo, segue sua mais recente apresentação.
A estrategista Lyn Alden tem uma visão de mercado bem interessante. Ela está no campo dos "inflacionistas", assim como Louis-Vincent Gave, mas é mantém uma mente bem aberta para investimentos em ativos que dependem de efeitos de rede ("network effects") como as cryptomoedas.
