Temas para reflexão

Hoje, ao invés de um texto, vou dar destaque a alguns temas que poderão afetar os mercados no curtíssimo e médio prazo. A ideia aqui não é apresentar uma lista exaustiva, mas sim explorar alguns temas abordados por casas de análises que acompanho. Vamos aos temas:

• Aperto monetário para os países de "Frontier Markets"

Países economicamente mais frágeis, como estes acima, contam com o apoio do FMI no que diz respeito a "funding". No gráfico acima, observamos que boa parte do grupo se viu forçado a aumentar o seu endividamento público. Agora, chegamos a um momento em que, não só a política monetária do FED está mudando, mas também a política creditícia do FMI. Por esta razão, a vida financeira destes países tende a ficar um pouco mais difícil. A Gavekal especula que este movimento possa vir a afetar negativamente países emergentes de maior porte.

• BIG TECH -- USA -- O retorno das preocupações com questões de competitividade ("antitrust")

Um dos destaques na mídia financeira nesta quarta-feira foi uma longa entrevista concedida à CNBC por Lina Khan, chefe do "Federal Trust Commission" (FTC) nos EUA. Há a expectativa de que o regulador poderá ser mais "duro" com as Big Techs nos próximos meses. As reclamações não param de chegar ao órgão regulador; e em grande parte, são oriundas de empresas de tecnologia de menor porte. A aquisição da empresa Activision pela Microsoft contribui para colocar o tema em destaque.

• Aperto monetário no Reino Unido

Crescem as chances de que o Reino Unido possa entrar em recessão neste ano. Assim como nos EUA, por lá a inflação também está elevada. Há uma expectativa de que o Bank of England ("BOE") irá elevar a taxa básica de juros seguindo um ritmo mais severo do que o do FED.

• A visão mais cautelosa da DataTrek

A Datatrek é uma importante fonte de informação para os conteúdos aqui gerados. Capitaneada pelo analista veterano Nick Colas, a Datatrek nos trás uma visão mais quantitativa e técnica dos principais índices de renda variável. Neste momento, a Datatrek reconhece a tendência baixista do mercado americano e diz, de forma resumida, que precisamos ver o VIX subir para 28% (1 desvio padrão da média histórica) para que eles possam contemplar uma virada nos mercados. A análise da DataTrek é certamente mais complexa do que busco transmitir aqui. De qualquer forma, esta associação do movimento baixista com o nível do VIX é, no mínimo, interessante.

Marink Martins