Possível Pivotagem Chinesa -- Parte 2

Na sexta-feira trouxe como tema por aqui, a possibilidade de um redirecionamento na economia chinesa. De forma mais específica, refiro-me à possibilidade de que a China venha a abrir sua economia nos próximos meses, permitindo a volta das viagens internacionais. Tal evento certamente teria um impacto global com ramificações nos mercados de câmbio e de ações.

Mas, qual seria o evento catalisador de uma mudança de postura em um ano tão importante para o país, que será marcado pela realização da convenção nacional do partido comunista chinês em outubro?

Para responder esta pergunta, Louis Gave (LG), fundador da Gavekal, entra em um tema bastante polêmico que é a eficácia das vacinas baseadas na tecnologia MRNA. Em particular, LG questiona a respeito das razões que fizeram com que a China não adquirisse tais vacinas produzidas no ocidente. Seriam os chineses uns tolos? Estariam as lideranças chinesas buscando ocultar o sucesso ocidental? Estas foram algumas perguntas, dentre outras, formuladas pelo estrategista para entender o que está em curso em Pequim.

O seu ponto é que algo está em curso que é sugestivo de que as lideranças chinesas poderão "pivotar" em breve. Ontem mesmo, assistindo a CNBC Ásia, vi que os chineses estão receptivos quanto a possibilidade de uso da pílula criada pela Pfizer para combater a covid.

Em suma, eu vinha buscando transmitir nestes comentários que a China poderia frustrar os investidores com uma flexibilização monetária e fiscal bem mais modesta do que muitos previam. Agora, no entanto, levando em consideração uma maior possibilidade de abertura do país para as viagens internacionais, os impactos nos mercados globais tendem a ser mais intensos.

Há muita incerteza no ar. E, como sabemos, estas questões pandêmicas estão em segundo plano (pelo menos, nesta semana) devido às tensões geopolíticas associadas à Ucrânia. Dito isso, julgo importante anotarmos e criarmos uma lista com eventos que poderão impactar os mercados de forma significativa. Tal mudança na China certamente se qualifica como um destes.

Marink Martins