MyVOL ThinkBOX - oportunidades para esta quarta-feira

Caro assinante MyVOL,

Gostaria de compartilhar com você alguns indícios de que, apesar das incertezas globais, há espaço para uma valorização no preço das ações da Petrobras PN nas próxima horas (este é um call tático, especulativo). Em seguida, apresento a vocês uma oportunidade de tirar proveito de tal movimento da forma que estou habituado a trabalhar.

Primeiramente, vamos a algumas observações internacionais:

• O mercado norte-americano caminhava bem nesta tarde até que algo inusitado ocorreu no Salão Oval da Casa Branca: Donald Trump discutiu, de forma aberta e com transmissão direta pela TV, com o senador democrata Chuck Schumer e a deputada democrata Nancy Pelosi. A possibilidade de um "shut down" do governo americano pressionou os principais indicadores.
• Ainda contribuindo para o sentimento de incerteza, Janet Yellen, em entrevista, se mostrou preocupada com o nível de crédito corporativo na economia americana. 
• A boa notícia é que o preço das ações da Apple (maior peso no NASDAQ e S&P 500) que na segunda-feira estavam bem pesadas e registraram uma mínima de curto prazo por volta de US$165, reagiu logo após uma série de comentários positivos feitos por Jim Cramer e toda a equipe do programa Half-Time Report da CNBC. Desde então o preço vem se sustentando em um nível mais elevado.

Agora vamos a dinâmica de preço da Petrobras PN:

• Apesar da queda nos últimos dias e do fechamento próximo à minima, os contratos de opção dentro-do-dinheiro - mais precisamente os contratos L22 (R$21,84) e L23 (R$22,84) não exibiram elevada liquidez.
• Mais importante, há sinais de que a tal Cessão "Vagarosa" poderá ser acelerada através de uma manobra via TCU que permitiria prosseguir sem a necessidade de aprovação do projeto de lei no Senado. 
• Além disso, a estrutura de volatilidade dos contratos da série A, embora não seja sugestiva de alta, também não é sugestiva de baixa. 
• Por tudo isso, há espaço para ganhar entrar em operações buscando uma ótima remuneração de curto prazo através de operações que podem variar de uma simples venda coberta de ações ( Para cada ação, uma venda de um contrato de opção de compra), até operações de "ratio spreads" para os mais sofisticados. 

Sendo assim, observe a tabela abaixo com as taxas disponíveis com base no fechamento do mercado nesta terça-feira, dia 11/12:

Note que no contrato de opção PETRL24 há aproximadamente 30 centavos de prêmio a ser conquistado. Isso, em 3 dias úteis, é uma ótima taxa. 

Já na Série A (janeiro/2019) também há oportunidades. A volatilidade implícita encontra-se por volta de 45% e creio que esta tende a cair um pouco durante o período de festas.

Chamo atenção aqui ao fato de que as minhas operações no âmbito do meu projeto de dynamic hedging através da Inversa Publicações já estão na Série A. O projeto caminha bem, e nesse vencimento, em particular, estamos caminhando para registrar um retorno superior a 6% no período. 

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Marink Martins