Incertezas vigentes

Aproveito hoje para enfatizar alguns sinais e preocupações vigentes no mercado de ações. Não só estamos vivendo um período pré-eleitoral, mas estamos também diante do maior IPO do ano -- o da Ant Financial. 

Por tudo isso, é importante que você esteja ciente da presença de forças estabilizadoras nos mercados.

Neste sentido, reitero dois sinais ("market internals") que refletem algo que você não deve ignorar. Refiro-me aqui aos seguintes indicadores:

• VOL implícita associada as ações da Apple - já falo sobre isso há mais de um mês e este continua a ser um indicador que não pode ser ignorado. Em suma, o VOL permanece acima de 50% indicando uma expectativa de oscilação muito elevada para o principal ativo de renda variável no mundo. 
• Comportamento do preço das ações da Exxon e Chevron - Mesmo com o preço do petróleo se recuperando no início desta semana, o preço destas gigantes petrolíferas não responde conforme esperado. Crescem as especulações de que tais empresas poderão cortar seus dividendos. Tal evento tende a ter um impacto global. 

Quanto as incertezas e preocupações, dou destaque aos seguintes fatores:

• Pacote econômico, sai ou não sai? Está cada vez mais improvável que um acordo entre democratas e republicanos ocorra antes da eleição presidencial marcada para o dia 3/11. 
• Escassez de crédito ao consumidor - Embora pareça ser consenso de que o crédito ao consumidor americano está fácil e barato, a verdade é que as instituições financeiras estão restringindo o crédito a pequenas empresas e a consumidores dependentes de auxílios emergenciais. 

Tais incertezas contribuem para uma maior especulação de que o FED deverá agir novamente, intervindo diretamente na canalização de recursos para que estes cheguem ao consumidor final. A grande dúvida na mente dos investidores é se é necessário vermos uma deterioração nos mercados como uma condição para uma atuação mais agressiva da autoridade monetária americana. 

Marink Martins