Barato, Largado & Em Tendência de Alta

05/08/2021

Ao longo dos últimos meses, além deste comentários de mercados que escrevo diariamente, venho gravando vídeos de cunho analítico sugerindo algumas ideias de investimentos. Não faz muito tempo publiquei "É chegada a hora da Petrobras?". Nesta semana publiquei "É chegada a hora do ETF XINA11?".

Ambos os ativos vinham chamando a minha atenção, pois reuniam 2 de 3 atributos essenciais para se qualificarem como um bom investimento de curto prazo em potencial. Tais atributos são:

"Estar barato" -- aqui utilizamos métricas fundamentalistas como EV/EBITDA e P/L projetado.
"Estar largado" -- aqui tem a ver com a presença do ativo nas carteiras dos fundos e com o fato de seu peso em um determinado índice estar em ascendência ou não.
"Estar em tendência de alta" -- aqui tem a ver com o comportamento do preço tomando como base métricas técnicas.

Em inglês, este conjunto de atributos é conhecido como "Cheap, Hated and in an Uptrend".

Bem, neste momento em que escrevo tudo indica que as ações da Petrobras estão na iminência de cumprir o terceiro mandato. O fato de ser um ativo em que há uma presença forte de derivativos poderá contribuir para que a trajetória do preço seja mais volátil. Contudo, é elevada a probabilidade de que a empresa irá abandonar o status de "largada" para possível "queridinha"; pelo menos nos próximos meses. Algo análogo poderá acontecer com o ETF XINA11.

Mas, como os recursos disponíveis no mercado são limitados, o investidor deve estar atento ao potencial de rotação setorial. Com a sinalização de que a SELIC deverá terminar o ano acima de 7,5%, o custo de oportunidade para a sustentação de narrativas transformacionais está ficando elevado demais. Sendo assim, sugiro que o investidor repense sua alocação e reduza sua exposição em ações de empresas não geradoras de caixa.

Marink Martins